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闻泰科技张学政谈并购安世:百亿只是开始,双千亿不远了

2018-12-04 09:34来源:上海证券报

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  ⊙记者 李兴彩 ○编辑 邵好

  创业十年,一手缔造了国内排名第一的手机原始设计制造商(ODM,Original Design Manufacturer),产值突破百亿元;蓄力未来,豪掷269亿元拿下安世集团控制权,创造中国半导体并购新高度。他是一位年轻的产业“老兵”——闻泰科技董事长张学政。

  “只要有改变世界、改变行业的梦想,你就会得到很多人的帮助,全世界都会对你伸出援手。”闻泰科技收购安世集团79.97%股权复牌前夕,张学政接受了上证报记者专访,畅谈收购初衷、其中艰辛及产业梦想。面对外界赞誉,这位75后“霸道总裁”清醒又谦逊,称自己是“大时代的小创业”,一路走来,凭借的不过是勤奋和坚持。

  在张学政的上海办公室,一幅“闻一知十”高悬于墙,这正是闻泰科技成长的真实写照。正因有着这份永不疲倦的进取心,张学政才带领着闻泰科技从一家小小的IDH(手机方案设计)公司出发,一路披荆斩棘成为全国最大的手机ODM公司,并更加勇敢地进入上游半导体领域。

  “闻泰科技已经制定了"双千亿目标",即1000亿元市值和1000亿元销售额,未来几年即可实现。”展望未来,张学政自信而从容,眼睛里闪着光。

  携手格力并购安世 绘千亿半导体蓝图

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  “我过去没做过并购,一上来就整这么大的案子,确实很有挑战,但我们底气很足。”收购只是第一步,张学政介绍,闻泰科技已经制定了“双千亿目标”。

  “我过去没做过并购,一上来就整这么大的案子,确实很有挑战,但我们底气很足。”张学政所说的“这么大的案子”,就是闻泰科技作价268.54亿元并购安世集团79.97%权益(穿透计算后),接近270亿元的交易规模直接创下了中国半导体并购的新纪录。

  整体估值超过350亿元,安世集团为何这么值钱?

  “安世集团有1万多个产品线、2万多个客户,每年的全球出货量超过1千亿颗。”对于安世的身价,张学政用了3个数字描述。记者查阅,安世集团的主要资产就是原来大名鼎鼎的恩智浦(NXP)原标准器件与分立器件事业部(Standard Products)。

  更大的底气来自安世集团与闻泰科技之间的协同价值,张学政告诉记者,一方面,安世集团大量产品可供应给闻泰科技,降低后者供应链成本,提升产品品质,而这也提升安世集团的市场份额;另一方面,收购后双方将在国内合建研发中心,在汽车电子、物联网、5G等高增长领域有着巨大的联合创新空间。

  同时,此次并购对中国半导体产业意义重大,标准与分立器件是设计与工艺的结合,需要长期的研发积累,中国必须走“收购打基础”这条路,来完成快速积累、缩短跟随周期。

  “收购安世集团至少会填补国内两项空白:一是世界级的IDM(半导体行业垂直整合制造)企业;二是中国在汽车电子领域的竞争力。”

  闻泰科技12月1日披露了此次收购的预案修订稿,最大的变化就是引入了格力电器(000651)等三个股东。公告显示,格力电器拟出资30亿元,其中8.85亿元用于增资合肥中闻金泰、其余21.15亿元出资至珠海融林。本次交易完成后,格力电器预计将直接持有闻泰科技股权2.94%,并通过控股的珠海融林持有闻泰科技股权7.57%,从而成为闻泰科技的重要股东及投资人。

  “鉴于安世集团的稀缺性,一直都有新的投资者想要参与,我们此次引入格力电器等产业资本和地方政府平台,也是基于接下来的合作、在国内落地的需要,提升参与各方的收益。”对于引入新的股东,张学政解释称,格力电器作为全球领先的家电厂商,有利于闻泰科技的业务从消费电子扩展到空调等家电领域,并给安世集团带来更多的市场份额;同时,闻泰科技也将帮助格力电器发展手机、智能家居等业务。

  在业内人士看来,除了标的资产良好的投资价值,格力电器更看重闻泰科技在智能终端ODM领域的优势,这有助于其发展手机业务。格力电器公告称,将加大与闻泰科技在通信终端、物联网、智能硬件等业务上的合作,借助闻泰科技的5G研发能力战略性布局5G产业链,实现在智能家居、智能装备、通信设备等领域的“多元化”稳健协调发展。

  收购只是第一步。张学政介绍,闻泰科技已经制定了“双千亿目标”,即1000亿元市值和1000亿元销售额,预计将于未来几年内实现。

  大时代的小创业 十年成就百亿产值

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  “那是一个画张图就能接单的好时代。”张学政如此描述自己创业赶上的好时光——一个完全的卖方市场。

  “我们在手机ODM领域已经做到国内第一,进入上游的半导体领域是自然而然的事情。”面对为何收购安世集团这一问题,张学政称,这源于闻泰科技的愿景:从ODM公司延伸到上游半导体器件领域。而这也与张学政的创业经历不无关系,那段被他称为“大时代下的小创业”时期。

  2006年初,31岁的张学政创立了闻泰科技,开始了自己“押注手机”之路,而在此之前,他已在手机产业链深耕多年。

  那是一个波澜壮阔的大时代——诺基亚手机全球称王,年轻人每个月发几百条短信,街头卖早餐的大叔腰间也已经别上了鼓鼓的手机套,巨大市场前景引得康佳、联想、中兴等一众国内企业争相发力。

  “那是一个画张图就能接单的好时代。”张学政如此描述自己创业赶上的好时光——一个完全的卖方市场。

  凭借着一股闯劲和良好设计,闻泰科技迅速脱颖而出,推出的第一款手机主板W100受到市场热捧,当月销量超过20万台。此后,凭借和展讯合作开发的单芯片双卡双待技术,闻泰科技更是仅用一年时间就超越竞争对手,成为中国最大的手机IDH公司。

  张学政对这一成绩并不满意,由于自家的手机方案设计常常遭遇制造商的偷工减料,成品难以达到期望,张学政决定转型做手机ODM。“那个时候,ODM是"富士康们"的地盘。”

  2008年,张学政在嘉兴投资7000万美元建成了闻泰的第一个手机产业化基地,正式开始从“卖主板”转向“做手机”,并在2013年与小米合作,一步步迈向ODM巅峰。

  张学政介绍,凭借强大的设计与制造能力,闻泰科技首次将智能手机的价格控制在千元以内,其与小米合作推出的红米手机定价799元,一经推出就备受追捧,销量超过亿台。此后,闻泰科技陆续与华为、联想、魅族等厂商合作,在2016年便实现126.52亿元营收,完成产值超百亿元目标。“现在除了苹果,几乎所有的国内外手机品牌商都是闻泰的客户。”

  身处巅峰,永远看向下一个风口。2016年,全球手机出货量超过14亿部,中国手机品牌实现逆袭。可张学政早已看向了下一个十年,他在半导体产业看到了十年前手机产业的影子。也就是在这个时期,张学政及其控股的闻天下悄然参与了对豪威(OV)、安世集团的私有化。

  下一个手机产业:5G、IoT与汽车电子

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  “新一代信息浪潮的代表性技术是5G、物联网(IoT)、人工智能、大数据等,而这一切实现的基础和核心就是芯片,是半导体技术。”

  那么,半导体产业缘何成为张学政眼中的下一个手机产业?“新一代信息浪潮的代表性技术是5G、物联网、人工智能、大数据等,而这一切实现的基础和核心就是芯片,是半导体技术。”张学政告诉记者。

  “5G是接下来的世界性风口。”张学政认为,4G催生了中国手机产业,改变了人们的生活;5G将改变大多数的产业形态,颠覆人们的生活和生产方式。他举例子说,5G时代,直播都将虚拟化,并成为个人助手,承担个人日程的记录、提醒等众多事项;汽车也将成为移动机器人(300024)和移动办公场所。

  数据显示,目前在主要的半导体终端应用中,汽车电子的增速是最快的。IC Insights预测,2018年全球汽车电子销售额将增长7%,明年将增长6.3%。正是因为看好汽车电子,张学政带领闻泰科技收购了安世集团。

  “汽车电子恰好是安世集团的强项,公司卖给非车规客户的产品都是车规级的。”张学政介绍,闻泰科技在取得安世集团的控制权后,将切如到汽车电子领域,在新能源汽车、自动驾驶、无人驾驶等先进技术成熟前进行布局,实现战略卡位,为上市公司提供更具有想象空间的增长前景。

  据悉,安世集团销售收入有四成来自于汽车电子领域,其逻辑器件及分立器件已分别通过AEC-Q100和Q101标准认证两项汽车认证测试,广泛的产品组合能够符合汽车电子级可靠性认证的严格标准。目前,安世集团的主要客户涵盖了博世(Bosch)、比亚迪(002594)、大陆(Continental)、德尔福(Delphi)、电装(Denso)等国内外厂商。

  除此之外,闻泰科技的信心更来源于用高通手机芯片做了笔记本电脑。“手机芯片(CPU/GPU)的处理速度达到了笔记本电脑的水平,这意味着万物互联的时代真的来了,5G将大行其道。”

  张学政解释称,受CPU处理能力的制约,以往人们需要同时拥有笔记本、手机等多个终端,但闻泰科技能够用手机芯片做笔记本电脑,就意味着这个芯片已经强大到可以挤占笔记本、车载CPU、甚至云的地盘;未来,人们只需要搭载这个芯片的一个终端就可以了,有屏幕,哪怕是虚拟屏幕就可以随时办公。人与周围一切真正实现“万物互联”。

  “正是看到了5G和物联网(包括车联网和智能家居)的巨大前景,我们才确立了双千亿的目标。”张学政透露,到2019年底,该款搭载高通芯片的笔记本出货量将突破200万台。闻泰科技的5G手机也将于明年下半年实现出货。

  “人生就是一个接一个的马拉松”

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  谈及未来,张学政对闻泰科技和安世集团充满信心,他知道,“中国芯”不仅是他一个人的夙愿,一定会获得更多人的支持与帮助。

  创业十年,就缔造了国内排名第一的手机ODM公司,产值突破100亿元大关,成功的秘诀是什么?记者话音刚落,张学政便微笑着说,回想走过的路,勤奋和坚持是其中最重要的因素。

  “闻一知十”,这是挂在张学政办公室的一幅字。“我的朋友送我这幅字,是希望我在进入的每一个领域都能做到不断学习。”正是由于勤奋学习,张学政才能够做到在每一次转身前都对趋势做出精准判断,最终建构了庞大的手机ODM产业。

  手机产业竞争激烈,其中辛苦自不待言。工作之余,张学政最大的爱好是跑马拉松,这让他找到了跟做手机一样的乐趣——坚持终有收获。“人生就是一个接一个的马拉松,当你坚持下来,那些看起来不可能的事情也就完成了,比如收购安世集团,开始时很多人也认为我们做不到。”

  梳理张学政及闻泰科技的成长脉络,勤奋和坚持的背后,是他热切改变世界的梦想。在采访中,张学政多次表达对一路同行的合作伙伴的感谢,是他们用各自的梦想加持了自己。“只要你有一个想改变世界、改变行业的梦想,你就会得到很多人的帮助,素不相识的人也会伸出援手,因为很多人都与你心怀同样的愿望。”

  勤奋和坚持的另一个表现,是张学政从来没有中断过继续学习,长江商学院、清华大学五道口金融学院、混沌大学,他把学习当成一种“换脑休息”。如今,他已是券商眼里的并购专家。

  谈及未来,张学政对闻泰科技和安世集团充满信心,他知道,“中国芯”不仅是他一个人的夙愿,脚踏实地的路上,自己一定会获得更多人的支持与帮助。

  科创板的消息更令张学政信心百倍,“这个时期国家推出科创板,有利于整个中国科技发展,有利于创新公司的成长,科创板将为真正的创新公司带来更好的融资机会、更加规范的发展路径。”

[责编:彭扬]

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